今日盘面

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大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指相对偏强。截至收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.73%，创业板指跌1.05%。

盘面上，农业股逆势走强，神农科技、秋乐种业涨超10%，农发种业涨停。电力股全天强势，晋控电力、大连热电、京能热力、长青集团等涨停。

券商等金融权重股午后一度冲高，锦龙股份、东吴证券涨超3%。整体上今日市场热点较为散乱，无明显主线。

下跌方面，AI概念股再度调整，吉大正元跌停，寒武纪、新华网等跌超5%；减速器概念股冲高回落，中马传动跌停，南方精工、德迈仕等大跌。

总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。沪深两市今日成交额7998亿，较上个交易日缩量200亿，两市成交金额跌破8000亿。

板块方面，农业、养殖、电力、证券等板块涨幅居前，英伟达概念、6G、国资云、网络安全等板块跌幅居前。

后市展望

A股估值仍有较大提升空间。首先，股债风险溢价显示，当前A股市场情绪偏弱。其次，悲观预期已基本充分计价，主要指数估值已回到1月水平。

总的来说，2023年A股市场处于信用底部回温、基本面弱复苏、宏观政策维持相对宽松的基本面环境之中。

国内经济总体将呈现“波动前行，温和复苏”的特征，国内需求会从此前的快速修复，逐步向内生高质量发展过渡。其中，内需复苏波动前行，短期调整不改上行趋势。

板块展望

短期机会：

中国拥有第三代半导体最大的应用市场，在新能源汽车、数据中心、5G、消费电子等强劲带动下，预计未来几年我国第三代半导体将继续保持高速增长，碳化硅及氮化镓等材料产业链有望迎来发展机会。

中长期机会：

人工智能：人工智能的发展路径从辅助人（为劳动力装备更多“智能资本”）、替代人（解决“鲍莫尔病”），终极形态可能是成为“人”（人工智能与人高度融合）。

未来随着人工智能商业化加速落地，将催生上游新能源电力增量投资，中游带动智能算力基础设施补短板（芯片、液冷服务器等），而下游针对垂直领域训练的小模型（汽车、办公、医疗等）可能会更快发挥商业价值。

央企国改：2022年以来，在国内外经济下行压力加大、预期转弱背景下，国内稳增长成为重要抓手，均衡配置的重要性不断提升。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下，无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重视。

策略方向：一、国家安全方面，主要为军工行业的央企；二、稳增长方面，主要是基建、房地产、金融、运输物流等央企；三、经济转型方面，和新基建相关的5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通等7大新兴领域。

热点聚焦

1、夏季用电高峰来临，电力需求上升

截至 6 月 30 日，今年以来我国平均高温日数为 4.1 天，为 1961 年以来历史同期最多。迎峰度夏，社会整体用电负荷随之攀升。

中国电力企业联合会预测，今年全国最高用电负荷约 13.7 亿千瓦，较上年增加 8000 万千瓦左右。若出现极端情况，全国最高用电负荷可能较上年增加约 1 亿千瓦。

2、地产基本面弱复苏，关注政策再释放

2023 年上半年行业复苏呈现先抑后扬，销售冲高后回落，投资仍旧低迷，市场对政策宽松预期进一步强烈，核心一二线城市仍有释放空间，政策催化下板块仍具备配置价值。

二季度调整力度和频次趋缓，目前来看前期政策对销售提振效果仍有限，有待政策进一步释放，但预计政策仍将以稳为主，城市局部调控仍是主基调，一线以及强二线城市有望放松交易限制，包括放宽非核心区域购房要求、下调二套房首付比例等。

3、中国新能源汽车产销连续 8 年全球第一带动零部件等产业链快速发展

中国新能源汽车产销已连续 8 年位居全球第一，全球市场份额超过 60%。今年 1—5 月，中国新能源汽车延续良好发展态势，产销分别完成 300.5 万辆和 294 万辆，同比分别增长45.1%和 46.8%。

国内市场占有率达到 27.7%，远超 14%的全球平均水平；出口持续快速增长，前 5 月累计出口 45.7 万辆，同比增长 1.6 倍。

（文章来源：德讯证顾）

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