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27日，沪指盘中震荡拉升，午后涨超1%逼近3200点；深成指、上证50指数等均走强；两市成交额明显萎缩，北向资金净卖出约26亿元。

截至收盘，沪指涨%报点，深成指涨%报点，创业板指涨%报点，上证50指数涨%；两市合计成交8411亿元，北向资金净卖出亿元。

盘面上看，地产、家居、建材等板块走强，船舶、旅游、建筑、石油、钢铁、物流、传媒等板块均上扬；氢能、中特估、免税概念等活跃。

渤海证券指出，逆周期调节政策的启动和国内库存周期的开启，不仅带来基本面的拐点预期，也将提升基本面恢复的持续性。在流动性方面，尽管海外流动性环境还未根本性扭转，但国内流动性配合逆周期的调节，已经进入到偏宽松的阶段，A股也有望在估值的低位迎来流动性的改善。整体来看，业绩和估值两端的助力，为A股带来回升预期。逆周期政策调节阶段市场的可博弈性已经上升，而未来一旦库存拐点出现，市场上涨的确定性将进一步抬升。风格上，延续均衡配置判断。

行业配置方面，基于库存周期，对于下半年的行业配置，自上而下角度，一是关注稳增长政策的着力点，或带来相关主题性机会或稳增长板块（消费-家电、汽车；基建-建材、钢铁）的阶段性行情；二是关注行业景气和他主题性机会，如AI产业链景气屡获印证下的TMT板块，以及“中特估”板块。而自下而上角度，可关注库存去化较为充分的行业，主要有化工、钢铁、机械设备、国防军工、轻工制造、医药生物和公用事业。

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