【世界新要闻】20230228 商品涨跌互现,减量预期推高煤价
来源:国海良时期货微平台     时间:2023-02-28 15:58:46

■股指:市场继续低成交量调整

1.外部方面:截止收盘,道琼斯指数上涨72.37点,涨幅0.22%报32889.29点;标普500指数上涨12.58点,涨幅0.32%报3982.62点;纳斯达克综合指数上涨72.04点,涨幅0.63%报11466.98点。


(资料图片)

2.内部方面:股指市场整体继续低成交量调整,上方明显承压,日成交额保持7500亿成交额规模。涨跌比较差,1000余家公司上涨。北向资金净流出,净流出19余亿元。行业概念方面,非金属材料行业领涨。

1.外盘:Comex金价1824,白银20.7。

2.利率:10美债3.8%;5年TIPS 1.2%;美元104.6。

3.加息:Fed Watch数据显示的3月美联储加息25bp的概率维持在90.8%,5月加息概率为72.7%。期货市场隐含联邦基金终端利率从2月13日的5.20%小幅上升至5.26%

4.EFT持仓:SPDR917.32。

5.总结:投资者开始接受美联储更大力紧缩的前景,部分美国经济数据向好,贵金属下跌。

1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为68435元/吨(-795元/吨)。

2.利润:进口利润-842.21

3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差-155

4.库存:上期所铜库存252455吨(+2857吨),LME铜库存64275吨(+500吨)。

1.现货:上海有色网0#锌平均价为22990元/吨(-450元/吨)。

2.利润:精炼锌进口亏损为-2055.81元/吨。

3.基差:上海有色网0#锌升贴水-30,前值-10

4.库存:上期所锌库存120977吨(-436吨),Lme锌库存33350吨(-50吨)。

■铝

1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18330元/吨,相比前值下跌150元/吨;

2.期货:沪铝价格为18375元/吨,相比前值下跌150元/吨,

3.基差:沪铝基差为-45元/吨,相比前值上涨110元/吨;

4.库存:截至2-27,电解铝社会库存为126.8万吨,相比前值上涨2.0万吨。按地区来看,无锡地区为44.1万吨,南海地区为31.5万吨,巩义地区为26万吨,天津地区为7.6万吨,上海地区为5.2万吨,杭州地区为7.9万吨,临沂地区为2.9万吨,重庆地区为1.5万吨;

5.利润:截至2-22,上海有色中国电解铝总成本为17256.83元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为1363.17元/吨;

■工业硅:需求端持续向好将给予硅价偏强震荡的动力

1.现货:上海有色通氧553#硅(华东)平均价为17500元/吨,相比前值上涨0元/吨;上海有色不通氧553#硅(华东)平均价为17100元/吨,相比前值上涨0元/吨,华东地区差价为400元/吨;上海有色421#硅(华东)平均价为18800元/吨,相比前值上涨0元/吨;

2.期货:工业硅主力价格为17480元/吨,相比前值下跌125元/吨;

3.基差:工业硅基差为-380元/吨,相比前值上涨155元/吨;

4.库存:截至2-24,工业硅社会库存为12.3万吨,相比前值降库0.3万吨。按地区来看,黄埔港地区为2万吨,相比前值累库0.0万吨,昆明地区为6.4万吨,相比前值降库0.1万吨,天津港(600717)地区为3.9万吨,相比前值降库0.2万吨;

5.利润:截至1-31,上海有色全国553#平均成本为16960.17元/吨,对比上海有色553#均价的即时利润为1090元/吨;

6.总结:下游需求向好传导至上游仍有一定时滞,硅价向上空间有限。但当前云川地区成本高位,下方支撑也较为坚固。云川减产量或能小幅抵充新疆与内蒙地区新增投产的释放,产量整体表现为小幅增加,而3月需求端持续向好将给予硅价偏强震荡的动力,传统旺季合理估值在17800元/吨之上。

■焦煤、焦炭:减量预期推高煤价

1.现货:吕梁低硫主焦煤2500元/吨(0),沙河驿低硫主焦煤2210元/吨(0),日照港(600017)准一级冶金焦2760元/吨(0);

2.基差:JM01基差436元/吨(-14.5),J01基差-178元/吨(14.5);

3.需求:独立焦化厂产能利用率75.24%(0.35%),钢厂焦化厂产能利用率87.21%(0.08%),247家钢厂高炉开工率80.98%(1.44%),247家钢厂日均铁水产量234.1万吨(3.29);

4.供给:洗煤厂开工率75.45%(-1.86%),精煤产量63.085万吨(0.31);

5.库存:焦煤总库存2190.24吨(41.56),独立焦化厂焦煤库存969.51吨(10.63),可用天数10.91吨(0.10),钢厂焦化厂库存829.62吨(6.66),可用天数13.19吨(0.14);焦炭总库存946.42吨(10.20),230家独立焦化厂焦炭库存69.31吨(-7.68),可用天数11.24吨(0.11),247家钢厂焦化厂焦炭库存660.64吨(10.48),可用天数12.9吨(0.09);

6.利润:独立焦化厂吨焦利润23元/吨(16),螺纹钢高炉利润-62.27元/吨(19.3),螺纹钢电炉利润-139.65元/吨(41.45);

7.总结:焦煤继续领涨,内蒙古阿拉善煤矿事故给市场带来焦煤产量减少的预期,加上两会的邻近,部分煤矿面临停工或部分停工进行安全检查,焦煤短期内供应收紧。从下游来看终端成材市场成交较为活跃,焦炭第三轮提降僵持一个月后,焦企开启第一轮焦炭提涨,幅度为100-110元/吨,原料供给减量和铁水产量持续增长利好原料端,钢厂开启补库,加上住房租赁“金融十七条”的颁布,利好终端市场,进一步放大双焦价格弹性,因此,短期内双焦延续震荡偏强走势。

■纯碱:新价格逐步调整

2.基差:重碱主流价:沙河2305基差98元/吨。

3.开工率:全国纯碱开工率90.71,氨碱开工率91.03,联产开工率89.69。

4.库存:重碱全国企业库存10.13万吨,轻碱全国企业库存19.12万吨,仓单数量1148张,有效预报185张。

5.利润:氨碱企业利润990元/吨,联碱企业利润1993.6元/吨;浮法玻璃(煤炭)利润-104元/吨,浮法玻璃(石油焦)利润62,浮法玻璃(天然气)利润-174元/吨。

6.总结:国内纯碱市场走势趋稳,新价格尚未公布,个别企业价格窄幅上调。纯碱装置开工正常,前期检修企业恢复,开工重心上移,近期暂无新增检修计划。企业库存低位徘徊,产销基本平衡。下游需求稳定,轻质相对偏弱,重质基本稳定,原材料库存低,月底有望补库。

■玻璃:价格弱稳运行

1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1706.4元/吨,全国均价1673元/吨。

2. 基差:沙河-2305基差:185.4。

3. 产能:玻璃日熔量157130万吨,产能利用率78.624%。开工率78.5729%。

4. 库存:全国企业库存8058.3万重量箱,沙河地区社会库存467.2万重量箱。

5.利润:浮法玻璃(煤炭)利润-104元/吨,浮法玻璃(石油焦)利润72元/吨,浮法玻璃(天然气)利润-176元/吨。

6.总结:今日沙河市场成交一般,小板有不同程度下滑。华东市场多数厂家库存压力尚可,价格持稳意愿较大。华中市场稳价护市为主,产销多在8成附近。华南市场产销不一,个别厂家产销可至平衡或以上,多数产销不能做平。西南区域企业走货相对良好,部分企业产销可至平衡偏上。

■PTA:终端订单偏弱,市场承压

1.现货:内盘5590元/吨现款自提(-20);江浙市场现货报价 5550-5620元/吨现款自提。

2.基差:内盘PTA现货-05主力+10(+5)。

3.库存:社会库存278.8万吨。

4.成本:PX(CCF价格):1011美元/吨(-9)。

5.供给:PTA总负荷:73.2%。

6.装置变动:华东一套64万吨PTA装置原计划2月底检修一周,目前检修计划推迟至3月底。

7.PTA加工费:272元/吨(-21)。

8.总结:原油价格回暖然TA向下趋势不改。TA负荷有所回升,库存中性,聚酯负荷大幅度提升,终端需求不佳,新增订单量不足,聚酯综合库存累积。

■MEG:刚性需求维持

1.现货:内盘MEG 现货 4263元/吨(+5);内盘MEG宁波现货; 4270元/吨(+25);华南主港现货(非煤制)4300元/吨(+25)。

2.基差:MEG主流现货-05主力基差 -72(+13)。

3.库存:MEG华东港口库存106.1万吨。

4.MEG总负荷:57.64%;煤制负荷:47.65 %。

5.装置变动:江苏一套90万吨/年的MEG新装置已于上周末投料开车,预计近日可出产品。

■橡胶:出库好转,社会库存有所下降

1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海11975元/吨(0)、RSS3(泰国三号烟片)上海14000

2.基差:全乳胶-RU主力-520元/吨(-5)。

3.库存:截至2023年2月26日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.9万吨,较上期增加0.76万吨,环比增幅1.34%。

4.需求:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为76.55%,环比+5.05%,同比+50.50%。中国全钢胎样本企业产能利用率为70.63%,环比+5.98%,同比+39.39%。

■PP:市场观望情绪较重

1.现货:华东PP煤化工7750元/吨(-30)。

2.基差:PP01基差-91(+47)。

3.库存:聚烯烃两油库存76.5万吨(+8)。

4.总结:现货端,贸易商随行让利出货,但场内仍有一部分资源因供应短缺而报盘坚挺,下游终端谨慎跟进,市场观望情绪较重,整体交投情绪不高。从估值层面看,上下空间受限。粒粉价差平水附近,盘面价格也处于粉粒加工成本之下,目前盘面估值偏低,限制价格下行空间。但从基差对贸易商库存的领先性看,贸易商库存近期还能维持去库随后将转入震荡,而贸易商库存对进口利润存在3周左右的反向领先性,在其指引下聚烯烃进口利润修复的持续性也有限,外盘价格给到盘面反弹的上边际。

■塑料:石化出厂价格多数持稳

1.现货:华北LL煤化工8200元/吨(-40)。

2.基差:L01基差-68(+27)。

3.库存:聚烯烃两油库存76.5万吨(+8)。

4.总结:现货端,石化出厂价格多数持稳,市场成交偏弱,贸易商部分小幅让利出货,场内观望气氛较浓,实盘成交商谈为主。从新增社融同比对中国经济惊喜指数的领先指引看,中国经济惊喜指数的走强不可持续,后续可能仍有反复,相应聚烯烃终端需求目前也只能以阶段性恢复看待,而供应端随着新增装置对市场的实际影响开始兑现,供需中期预期上仍有走弱可能,当聚烯烃价格出现反弹,估值偏高后,市场可能交易这一预期。

■原油:俄罗斯成品油禁运影响有限

1. 现货价(滞后一天):英国布伦特Dtd价格81.86美元/桶(+0.93),OPEC一揽子原油价格82.13美元/桶(+0.28)。

2.总结:西方对俄成品油禁运方面,从近期船期数据和市场消息来看,俄罗斯影子船队规模相当庞大,很大一部分柴油能够通过中东换桶流向市场。最近有创纪录的311艘中型船舶在没有货物或目的地的情况下航行,而中东2月份到港的俄罗斯成品油体量从之前的13万桶/日增至44万桶/日。目前俄罗斯成品油禁运影响有限。

■棕榈油/菜油:人民币快速走贬短期提供额外上涨动能

1.现货:棕榈油,天津24度8250(-120),广州8180(-120);张家港四级菜油10560(-100)。

2.基差:5月,菜油张家港722(-61),棕榈油广州-76(-22)。

3.成本:3月船期印尼毛棕榈油FOB 1020美元/吨(+5),3月船期马来24℃棕榈油FOB 987.5美元/吨(-5);3月船期加拿大进口菜油C&F价格1530美元/吨(0),5月船期C&F价格1480元/吨(0);近月船期加拿大进口菜籽CNF 710美元/吨(-2);美元兑人民币6.96(-0.02)。

5.需求:Amspec Agri 数据显示,马来西亚2月1-25日棕榈油产品出口量为949,082吨,较上月同期的823,376吨增加15.3%。

6.库存:Mysteel数据显示,截至2月17日国内库存96.04万吨,环比上周下降0.96万吨。

7.总结:斋月(3月22日起为期一个月)前备货支撑产区棕榈油价格,短期偏强。近期国内保持小幅去库节奏。区间上沿位保持谨慎态度,暂不持趋势性大涨看法。另外,菜棕价差做缩或可继续持有。

■菜粕:加菜籽出口回升,阿根廷大豆生长评级继续调低

1.现货:广西防城港现货3220(-50)。

2.基差:5月基差81(-28)。

3.成本:加拿大菜籽近月CFR 710美元/吨(-2);美元兑人民币6.96(-0.02)菜籽进口成本走稳。

4.供应:截至2月17日一周,菜粕产量7.59万吨,环比上周上升2.66万吨。

5.库存:截至2月17日一周,沿海油厂菜粕库存为1.8万吨,环比上周减少0.08万吨。

6.总结:加菜籽出口较前周增加5%,商业库存历史同期偏低。国内菜粕单位蛋白性价比依旧突出,菜粕库存维持低位。受阿根廷大豆评级下降影响,豆菜粕价差或有反复,长线可继续持有。激进者或可背靠3050逢低做多郑菜粕。

■白糖:预期兑现,基差走强

1.现货:南宁5890(-200)元/吨,昆明5795(-50)元/吨,日照5805(0)元/吨,仓单成本估计5945元/吨(-19)

2.基差:南宁1月52;3月58;5月48;7月35;9月30;11月45

■花生:市场继续挺价

0.期货:2304花生11318(140)

2.基差:4月:-1418

■玉米:新粮上市增加 价格回落

1.现货:局部下跌。主产区:黑龙江哈尔滨出库2620(-10),吉林长春出库2650(0),山东德州进厂2840(0),港口:锦州平仓2850(0),主销区:蛇口2970(-10),长沙3020(0)。

2.基差:锦州现货平舱-C2305=6(23)。

3.月间:C2305-C2309=30(-6)。

4.进口:1%关税美玉米进口成本2689(-7),进口利润281(-3)。

5.供应:我的农产品网数据,全国7个省份最新调查数据显示,截至2月23日,全国玉米主要产区售粮进度为63%(+5%),较去年同期+1%。

6.需求:我的农产品网数据,2023年8周(2月16日-2月22日),全国主要148家玉米深加工企业(含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业)共消费玉米127.83万吨(+6.01)。

7.库存:截至2月22日,96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量446.6万吨(+4.74%)。18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至2月23日,饲料企业玉米平均库存30.15天(+1.6%),较去年同期下跌20.14%。截至2月17日,北方四港玉米库存共计190.5万吨,周比-2.4万吨(当周北方四港下海量共计25.3万吨,周比+4万吨)。注册仓单量56816(-240)手。

8.总结:节后供应加快,售粮进度赶上去年同期水平。深加工有所减亏,开机率继续恢复,养殖业减亏,饲料企业原料偏低,关注补库需求。整体供应充足态势不改,期价再度逼近2900一线压力位,突破上行驱动不足。

■生猪:18000关口暂遇阻

1.生猪(外三元)现货(元/公斤):南跌北涨。河南16000(200),辽宁16000(200),四川15600(-100),湖南15900(-100),广东16300(-100)。

2.猪肉(元/公斤):平均批发价20.72(-0.06)。

3.基差:河南现货-LH2303=1090(425)。

4.总结:收储支撑养殖户挺价惜售心理,暂缓踩踏出栏的节奏,二育入场补栏继续拉动猪价反弹。但在持续反弹过后,盘面远月合约升水程度加大,短期估值偏高增加追高风险。

关键词: 产能利用率 数据显示

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